Filosofia de Investimento: Encontrando Valor

Investir na bolsa de valores pode parecer complexo, mas muitos dos princípios fundamentais giram em torno de uma ideia simples: comprar ativos de qualidade por um preço justo ou abaixo dele. Esta página explora os conceitos que fundamentam a análise apresentada neste site, ajudando você a entender como identificamos potenciais oportunidades de investimento.

Nos baseamos em estratégias consagradas, popularizadas por investidores renomados, que buscam o crescimento patrimonial consistente e de longo prazo.

O "efeito bola de neve" é uma metáfora poderosa para descrever o poder dos juros compostos e do reinvestimento de lucros ao longo do tempo. Assim como uma pequena bola de neve que, ao rolar ladeira abaixo, acumula mais neve e se torna cada vez maior, seus investimentos podem crescer exponencialmente.

Ao reinvestir dividendos e os ganhos de capital, você não está apenas aumentando seu capital inicial, mas também gerando retornos sobre os retornos já obtidos. No longo prazo, essa composição pode levar a um crescimento patrimonial significativo. A paciência e a disciplina são chave para permitir que a "bola de neve" dos seus investimentos ganhe momento.

Benjamin Graham, considerado o pai do "Value Investing" (Investimento em Valor), propôs diversas formas de avaliar se uma ação está sendo negociada a um preço atrativo. Uma de suas fórmulas mais conhecidas para calcular o Valor Intrínseco (ou Preço Justo) de uma ação é:

Valor Intrínseco = √(22.5 × LPA × VPA)

Onde:

• LPA (Lucro Por Ação): O lucro líquido da empresa dividido pelo número total de ações.
• VPA (Valor Patrimonial por Ação): O patrimônio líquido da empresa dividido pelo número total de ações.

A constante 22.5 é derivada da crença de Graham de que uma ação não deveria ser negociada com um P/L (Preço/Lucro) superior a 15, nem com um P/VP (Preço/Valor Patrimonial) superior a 1.5. Assim, 15 × 1.5 = 22.5.

O objetivo é encontrar ações cujo preço de mercado esteja significativamente abaixo desse valor intrínseco calculado, oferecendo uma "margem de segurança".

Décio Bazin, um proeminente investidor brasileiro, focava sua estratégia no recebimento de dividendos consistentes. Em seu livro "Faça Fortuna com Ações, Antes que Seja Tarde", ele sugere um método simples para determinar o preço teto que se deveria pagar por uma ação, baseado no retorno esperado em dividendos.

A fórmula básica para o Preço Justo segundo Bazin, considerando um Dividend Yield (DY) mínimo desejado (historicamente, ele usava 6% ao ano como referência), é:

Preço Justo = Dividendo por Ação / DY Mínimo Desejado

Por exemplo, se uma ação paga R$1,20 de dividendo por ano e você deseja um retorno mínimo de 6% (ou 0.06), o preço justo seria R$1,20 / 0.06 = R$20,00.

Bazin também preconizava a importância de analisar a saúde financeira da empresa e a consistência no pagamento de dividendos, não apenas o valor isolado.

"Buy and Hold" é uma estratégia de investimento passivo onde o investidor compra ativos (como ações de boas empresas) e os mantém por um longo período, independentemente das flutuações de curto prazo do mercado.

A filosofia por trás do Buy and Hold é que, no longo prazo, os mercados tendem a subir e as empresas sólidas tendem a crescer e gerar valor. Tentar "cronometrar o mercado" (comprar na baixa e vender na alta consistentemente) é extremamente difícil, senão impossível.

Essa estratégia se alinha bem com o efeito bola de neve, permitindo que os juros compostos e o reinvestimento de dividendos trabalhem a favor do investidor ao longo de décadas. Exige paciência, disciplina e uma cuidadosa seleção inicial de ativos com fundamentos sólidos.

O livro "Stocks for the Long Run" (Ações para o Longo Prazo) de Jeremy J. Siegel é uma obra influente que argumenta, com base em extensos dados históricos, que as ações têm superado consistentemente outras classes de ativos (como títulos, ouro e caixa) no longo prazo.

Siegel demonstra que, apesar da volatilidade de curto e médio prazo, o poder de geração de riqueza das ações, impulsionado pelo crescimento dos lucros corporativos e reinvestimento de dividendos, é inigualável ao longo de períodos extensos.

A obra reforça a validade de estratégias como o Buy and Hold e a importância de focar no potencial de crescimento e retorno total das ações para investidores com horizonte de longo prazo. Ele também explora como os dividendos contribuem significativamente para o retorno total dos investimentos em ações.